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4月31号，万哒再次召开股东大会，提出了新的私有化提案。这次万哒提出以每股普通股51元的现金收购万哒商业地产的全部普通股。

五天之后，网上突然有人爆料，在机场看到王建林被十多个民警用手铐带走，并且附上了一张照片。照片比较模糊，不过照片中戴着手铐的男子看上去确实像王建林。

到这个时候，几乎所有人都知道王建林真出事了。

“万哒彻底卖掉了未来，以青岛的东方影都为例，王建林为了这个项目去了好多次好莱坞，就是想搞自己的东方好莱坞梦。现在竟然这么轻易卖了。你说王建林心甘情愿卖吗？道理很简单，猪养肥了，该杀了！现在是万哒，下一个估计是阿里巴巴！马云太高调了！”

不过不管采用哪种方式，也不管你的注册地在哪里，必须要满足两个最基本的条件：

“王建林去年在哈佛演讲时居然承认万哒海外投资是在转移资产，还说资产转移没有对错之分，只有合法和不合法之分。万哒的钱既不是偷的抢的，也不是自己印的，完全是我们自己辛辛苦苦赚出来的。我们自己辛苦赚的钱，爱往哪儿投就往哪儿投。现在王建林应该明白了，这个钱真不是你爱往哪儿投，就能往哪儿投的！”

在网络上，各种阴谋论，各种脑洞大开的观点满天飞。

4月16号，万哒召开股东大会，讨论私有化的问题。在股东大会上，万哒抛出了以每股普通股49元的现金收购其尚未持有的万哒商业地产全部已发行普通股。

现在万哒商业地产股价只有9.6元，49元的价格略高于四个月前万哒上市时的48.6元，对www.hetushu.com.com投资人来说应该是略有盈余，这个价格应该是非常公道的。但股东大会最终投票结果是26.9%的股东投了反对票，万哒商业地产私有化的计划失败。

对王建林甩卖资产的行为，有人认为认为是正确的，这次交易后万哒能够减轻负债；同时，也增强了其整体的轻资产经营能力，减少了资金压力的风险。项目股权卖给保利后，万哒依然保持继续运营的权利也为其继续走轻资产之路奠定基础。更重要的是万哒将保利拉上了自己的战车，张然要继续跟万哒斗，就得掂量掂量了。

最近几个月，万哒官网辟谣特别积极，只要有万哒的谣言，官网就会迅速辟谣。但这次都谣言满天飞了，万哒官网却安静如鸡，没有发布任何澄清和解释公告。记者迅速致电万哒高管，各方均不接听电话。

3月29日晚间，万哒集团官网发布公告，腾讯控股作为主发起方，联合文投控股、保利集团与万哒集团在北平签订协议，以398亿元人民币，收购万哒国内的电影业务，包括院线和电影公司。

“我稍微估算了下，光是这些地都值500亿，结果531亿就卖了，说是纯商业因素你信吗？结合万哒被几大银行抛售债券的消息，其实已经很明白，就是万哒贷不到款，即使是在万哒有很优良的抵押资产的情况下，还是贷不到款，为什么？很明显，张然后面的某位直接给央行打招呼了。现金流是房地产的命根，老王没办法，只能割肉求生罢了。”

现在王建林只有两种选择，要么卖海外资产替王思冲还债，要么卖万哒商业地产m•hｅｔｕsｈu.cｏｍ•cｏm的股份替王思冲还债。要是卖掉海外资产，那万哒的海外之路彻底断绝，以后万哒的资金再想出去就难了。卖股份更麻烦，现在万哒集团持有万哒商业地产的股份为53%，如果出售万哒商业地产或者万哒集团的股份，那王建林就有可能失去对万哒商业地产的控制。一旦失去对万哒商业地产的控制，那么整个万哒集团的核心就掌握在别人手中了。

看到王建林的话，很多人心生感慨，王建林的时代落幕了！

对王建林来说，回购万哒商业地产，除了从香江市场退市，重回a股外，还有一个重要目的，就是为金鼎控股解套。

现在王建林面临的问题不光是偿还银行债务的问题，还有就是金鼎控股那几百亿的大坑。王思冲已经被抓进去两个月了，要是动作在不快点的话，到时候国家真的以诈骗和洗钱的罪名把王思冲给判了，那事情就麻烦。

就这个月里，王建林收购了金鼎控股，并大规模兑付投资人的资金。金鼎控股的问题彻底解决，王思冲自然顺利地出来了。

协议安排：控权股东会要求公司向股东提出协议安排，建议注销所有小股东持有的股份。有关的协议安排必须根据公司成立所在地的公司法执行，并由所有股东投票决定。如协议获得通过，协议对所有股东均具约束力。小股东所持有的股份将被注销，而控权股东将因此持有该公司100%的投票权。

一个月后，万哒集团官方发布消息，华润集团作为主发起方，联合融创中国、和苏宁电器，以678亿元入股万哒，收购万哒集团40%股份，至此王建林持有万哒商业地hetushu.com.com产的股份降到了28.7%，变成了第二大股东。半个月后，王建林宣布辞去万哒集团董事长的一职。王建林表示，自己年纪大了，也该陪陪家人，享受人生了。

有好事者写了篇文章，嘲讽道：“几年前王建林在年会上高唱《一无所有》，而如今他真的几乎失去了一切！落了个白茫茫一片大地真干净！”

一周之后，失联的王建林现身万哒总部，作了“未来要更加根植于中国”的讲话。在接下来一个月里，万哒将海外资产清仓大处理。接盘的有国企，有民企，还有很多来历非常神秘的公司。网络上谣传，万哒海外资产被二代们以低价瓜分了。

万哒院线本来属于优质资产，单块银幕利润是国内所有院线中最高的，世纪巅峰都没法相比。但在万哒与世纪巅峰开战后，世纪巅峰拒绝向万哒供片，导致万哒在暑期档、贺岁档、春节档几个黄金档没有优质电影可放。别的电影院门庭若市，而万哒院线门可罗雀。在这几年里，万哒电影板块持续亏损。如果不是为了争口气，王建林早把电影业务甩卖了。不过现在已经是生死存亡之际，不是斗气的时候，王建林便果断甩卖了电影业务。

金鼎控股由于持有大量万哒股票，导致巨额亏空，无法应对投资人的挤兑，这才导致王思冲被抓。在万哒商业地产回购股份后，金鼎控股手里的万哒股票就解套了。王建林再掏一百多亿填进去，金鼎控股的债务问题就可以解决，王思冲自然也就脱身了。

到这个时候，王建林终于意识在这些持有万哒股票的股东里有张然的人，或者有张然的盟友，否则这个私有化方案不可和图书能通不过。既然张然持有大量万哒的股票，那万哒商业地产想要私有化退市恐怕就不可能了。

收购（类似于要约收购或简易合并）：控权股东可向所有股东提出全面收购的建议，以收购他们的股份。如果被收购的公司在香港注册成立，当控权股东累计取得在提出收购建议时可接纳建议的股份以价值计的90%时，他便有权可以选择强制收购余下的股份。如被收购的公司在外国注册成立，控权股东则须根据当地有关法例行事。

在正常情况下，这个回购价格肯定是能够通过的。以这个价格回购，每股至少能赚2块多。但让王建林大感意外的是，有23.1%的股东投了反对票，私有化提案依然没能通过。

也有人认为万哒甩卖万哒城和酒店，并不能缓解万哒的危机。万哒的债务问题太严重，凭这531亿解决不了万哒的债务问题，接下来万哒肯定会继续甩卖资产，用来还债。现在不知道多少人等着打垮万哒吃肉呢，就算张然什么都不做，这些人也不会放过万哒的。

万哒集团的股权结构是这样的，王建林持有万哒集团100%的股份，而万哒集团业务分为三块，商业地产，影视板块，以及电商板块，除此之外，还有一批像am、米高梅这样的海外企业。现在影视板块万哒已经卖掉；而电商本就没有做起来，到现在为止万哒烧了一百亿，但一点水花都没有，万哒电商根本不值钱。万哒真正值钱的就是万哒商业地产和价值一千亿左右的海外资产，其中商业地产的200来个万哒广场是万哒的核心资产。

1、在私有化股东大会投票时，获得参加股东大会的独立股wwｗ.hｅtusｈｕ•cｏm•ｃｏm东超过75%投票权投票通过；

到这个时候，王建林彻底明白张然的目的了，张然是在逼自己卖万哒股份，去救王思冲。

万哒11个文旅城和73家酒店仅仅卖了531.7亿，是明显的贱卖。因为羊城万哒城项目就投资500亿、山城万哒城为550亿。就算万哒只出资一半，11个项目的价值也应该在2000亿元左右。一家酒店的投资，少则五六亿元，多则几十亿元。万哒酒店仅按每个5亿元算，73家酒店就值365亿元。价值2000多亿的资产，531亿就卖了，如果不是别无选择，急于脱手，断不可能如此。

香江市场要私有化一家上市公司，主要有两种方式：协议安排和自愿要约。

2、在私有化股东大会投票时，参加股东大会的独立股东不超过10%的投票权反对；

这个时候，万哒手里的现金已经接近1500亿，能够偿还大部分债务了。到了这个时候，万哒开始秘密进行一项工作，准备回购万哒商业地产的股份，让万哒商业地产从香江私有化退市，理由是香江市场对万哒估值过低。

香江股市和美股不同，私有化上市公司的要约方及其一致行动人是能在私有化股东大会上投票，他们属于非独立股东，只有独立股东也就是独立于要约方的股东才有投票权。也就是说，万哒本身是没有投票权，和万哒一起进行收购的股东也没有投票权。

尽管王建林对外表示，通过这次资产转让，万哒负债率将大幅下降，万哒将在今年内清偿绝大部分商业贷款。但没有多少人相信他的话，大家都相信万哒的问题远比王建林说的要严重得多，否则不会低价甩卖资产。